野村证券在其最新报告中指出，全球存储行业当前面临的核心问题是供应严重短缺，而由AI技术推动的结构性需求增长尚未到达顶峰。
近期市场对存储芯片供应过剩的担忧有所增加，但野村证券认为这种担忧被过分夸大了。报告中指出，投资者的这种反应可能是过度的，而这种市场反应过度可能为存储行业的估值提供了重新评估的机会。
报告进一步解释称，半导体投资转化为实际产能的过程极其漫长，韩国的大规模投资计划需要5至10年时间才能实现产能转化。同时，高利润的HBM（高带宽存储）可能会对通用存储的产能造成挤压，使得市场出现供应短缺的现象。
野村证券特别强调，Meta公司在AI硬件需求方面的决策并不预示着需求的减少，而是算力供应短缺导致Token价格上涨。Meta的算力投入有望使Token价格趋于稳定。
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